Biaya modal rata -rata tertimbang

Berapa biaya modal rata -rata tertimbang?

Dia Biaya modal rata -rata tertimbang (CCPP) Ini adalah tingkat yang diharapkan dibayar oleh perusahaan rata -rata kepada semua pemegang sekuritasnya untuk membiayai asetnya. Penting untuk dicatat bahwa tarif ditentukan oleh pasar dan bukan oleh manajemen.

Ukuran keuangan ini mewakili hasil minimum yang harus diperoleh perusahaan berdasarkan aset yang ada untuk memenuhi kreditor, pemilik, dan pemasok modal lainnya.

Perusahaan memperoleh uang dari berbagai sumber: saham biasa, tindakan pilihan, utang biasa, utang konversi, utang yang dapat ditukar, kewajiban pensiun, opsi tindakan eksekutif, subsidi pemerintah, dll.

Sumber -sumber pembiayaan yang berbeda ini diharapkan menghasilkan hasil yang berbeda. Biaya modal rata -rata tertimbang dihitung dengan mempertimbangkan bobot relatif dari masing -masing komponen struktur modal.

Karena biaya modal adalah hasil yang diharapkan oleh pemilik warisan dan pemegang utang, biaya modal rata -rata tertimbang menunjukkan kinerja yang diharapkan oleh kedua jenis pihak yang berkepentingan untuk menerima.

Untuk apa CCPP itu?

Penting bagi perusahaan untuk mengetahui biaya modal rata -rata tertimbang sebagai cara mengukur pengeluaran pembiayaan untuk proyek masa depan. Semakin rendah biaya modal rata -rata tertimbang perusahaan, semakin murah untuk pembiayaan proyek baru yang sama.

Biaya modal rata -rata tertimbang adalah total hasil yang dibutuhkan oleh perusahaan. Karena itu, direktur perusahaan sering menggunakan biaya modal rata -rata tertimbang untuk membuat keputusan. Dengan cara ini mereka dapat menentukan kelayakan ekonomi merger dan peluang luas lainnya.

Dapat melayani Anda: jumlah saldo

Biaya modal rata -rata tertimbang adalah tingkat diskonto yang harus digunakan untuk arus kas dengan risiko yang mirip dengan perusahaan.

Misalnya, dalam analisis arus kas yang didiskontokan, biaya modal rata -rata tertimbang dapat diterapkan sebagai tingkat diskonto untuk arus kas masa depan, untuk mendapatkan nilai sekarang bersih dari bisnis.

Tingkat profitabilitas kritis

Biaya modal rata -rata tertimbang juga dapat digunakan sebagai tingkat profitabilitas kritis terhadap perusahaan dan investor mana yang dapat mengevaluasi laba atas investasi atas investasi. Penting juga untuk melaksanakan perhitungan nilai tambah ekonomi (EVA).

Investor menggunakan biaya modal rata -rata tertimbang sebagai indikator untuk mengetahui apakah menguntungkan untuk melakukan investasi apa pun.

Singkatnya, biaya modal rata -rata tertimbang adalah tingkat hasil minimum yang dapat diterima di mana perusahaan harus menghasilkan hasil untuk investornya.

Bagaimana CCPP dihitung?

Untuk menghitung biaya modal rata -rata tertimbang, biaya setiap komponen modal dikalikan dengan bobot proporsional dan jumlah hasilnya diambil.

Metode untuk menghitung biaya modal rata -rata tertimbang (CCPP) dapat dinyatakan dalam rumus berikut:

Ccpp = p/v * cp + d/v * cd * (1 - ic). Di mana:

Cp = biaya warisan.

CD = biaya utang.

P = nilai pasar aset perusahaan.

D = Nilai Pasar Utang Perusahaan.

V = P + D = Total nilai pasar untuk pembiayaan perusahaan (modal dan utang).

P / v = persentase pembiayaan yaitu aset.

D / v = persentase pembiayaan yaitu hutang.

Dapat melayani Anda: teori administrasi humanistik: karakteristik, keuntungan

IC = tarif pajak perusahaan.

Elemen formula

Untuk menghitung biaya modal rata -rata tertimbang, harus ditentukan bagian mana dari perusahaan yang dibiayai dengan aset dan berapa banyak dengan hutang. Kemudian masing -masing dikalikan dengan biaya masing -masing

Biaya warisan

Biaya aset (CP) mewakili kompensasi yang diperlukan oleh pasar dengan imbalan memiliki aset dan dengan asumsi risiko properti.

Karena pemegang saham berharap untuk menerima beberapa kinerja untuk investasi mereka di perusahaan, tingkat kinerja yang diperlukan oleh pemegang saham adalah biaya dari sudut pandang perusahaan, karena jika perusahaan tidak menawarkan kinerja yang diharapkan, pemegang saham hanya akan menjual tindakan mereka.

Ini akan menyebabkan penurunan harga tindakan dan nilai perusahaan. Jadi, biaya aset pada dasarnya adalah jumlah yang harus dihabiskan perusahaan untuk mempertahankan harga tindakan yang memuaskan investornya.

Biaya hutang

Biaya utang (CD) mengacu pada tingkat efektif yang dibayar perusahaan pada utang saat ini. Dalam kebanyakan kasus, ini berarti biaya utang perusahaan sebelum mempertimbangkan pajak akun.

Menghitung biaya utang adalah proses yang relatif sederhana. Untuk menentukan, tarif pasar digunakan saat ini membayar utangnya.

Di sisi lain, ada pengurangan fiskal yang tersedia dengan bunga berbayar, yang menguntungkan perusahaan.

Karena itu, biaya bersih dari hutang perusahaan adalah jumlah bunga yang membayar, kecuali jumlah yang telah menghemat pajak, sebagai akibat dari pembayaran bunga pajak.

Itu dapat melayani Anda: Asal manajemen bisnis (abad kesembilan belas siglo xxi)

Inilah alasan mengapa biaya hutang setelah pajak adalah CD *(1-tugas perusahaan).

Contoh

Misalkan kebutuhan ABC Corporation yang baru.

Perusahaan mengeluarkan dan menjual 6.000 saham masing -masing $ 100 untuk mengumpulkan $ 600 pertama.000. Karena pemegang saham mengharapkan pengembalian 6% dari investasi mereka, biaya modal adalah 6%.

ABC Corporation kemudian menjual 400 obligasi seharga $ 1.000 masing -masing untuk mengumpulkan $ 400 lainnya.000 modal. Orang yang membeli obligasi itu mengharapkan pengembalian 5%. Oleh karena itu, biaya hutang ABC adalah 5%.

Nilai total pasar ABC Corporation sekarang $ 600.000 Heritage + $ 400.000 hutang = $ 1 juta dan tarif pajak perusahaannya adalah 35%.

Perhitungan

Sekarang ada semua bahan untuk menghitung biaya modal rata -rata tertimbang (CCPP) dari ABC Corporation. Menerapkan formula:

CCPP = (($ 600.000/$ 1.000.000) x 6%) + [(($ 400.000/$ 1.000.000) x 5%) * (1-35%))] = 0,049 = 4,9%

Biaya modal rata -rata tertimbang dari ABC Corporation adalah 4,9%. Ini berarti bahwa untuk setiap $ 1 yang diperoleh Korporasi ABC dari investor, ia harus membayar hampir $ 0,05 sebagai imbalan.

Referensi

1. Investopedia (2018). Biaya Pembalasan Bobot Modal (WACC) yang diambil dari: Investopedia.com.
2. Wikipedia, The Free Encyclopedia (2018). Biaya modal bobot. Diambil dari: di.Wikipedia.org.
3. Jawaban Investasi (2018). BIAYA AVEGE BERBOSTAS DARI MODAL (WACC). Diambil dari: Investswerswers.com.
4. CFI (2018). WACC. Diambil dari: CorporateFinanceInstitute.com.