Tingkat pengembalian internal untuk apa, perhitungan dan contoh

Itu Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah indikator yang digunakan dalam anggaran modal untuk memperkirakan kinerja kemungkinan investasi. Tingkat pengurangan yang berasal dari nilai sekarang bersih (VPN) dari total arus kas dari proyek tertentu sama dengan nol.

Istilah "internal" mengacu pada fakta bahwa perhitungan tingkat ini tidak termasuk faktor eksternal, seperti inflasi, biaya modal atau berbagai risiko keuangan.

Untuk investasi pendapatan tetap di mana uang hanya disimpan sekali, bunga deposit ini dibayarkan kepada investor dengan tingkat bunga tertentu setiap periode waktu. Jika setoran asli tidak meningkat atau menurun, itu akan memiliki TIR yang sama dengan tingkat bunga yang ditentukan.

[TOC]

Evaluasi evaluasi

Menerima pengembalian tertentu dari investasi pada waktu tertentu layak menerima pengembalian yang sama di lain waktu. Oleh karena itu, yang terakhir akan menghasilkan IRR yang lebih rendah dari yang pertama, jika semua faktor lainnya sama.

Investasi yang memiliki total hasil yang sama dengan investasi sebelumnya, tetapi penundaan itu menghasilkan satu atau lebih periode waktu, akan memiliki IRR yang lebih rendah.

Meskipun tingkat pengembalian nyata yang akhirnya menghasilkan proyek tertentu akan sering berbeda dari perkiraan tingkat pengembalian internal, proyek dengan jumlah IRR yang lebih besar secara substansial akan memiliki peluang yang jauh lebih besar untuk memiliki pertumbuhan yang kuat daripada alternatif lain yang tersedia.

Untuk apa tingkat pengembalian internal?

Anda dapat menganggap tingkat pengembalian internal sebagai tingkat pertumbuhan yang diharapkan yang akan dihasilkan suatu proyek.

Profitabilitas investasi

Perusahaan menggunakan IRR dalam anggaran modal untuk membandingkan profitabilitas proyek modal dalam hal tingkat kinerja.

Misalnya, perusahaan akan membandingkan investasi di pabrik baru versus perpanjangan dari pabrik yang ada berdasarkan IRR dari setiap proyek. Untuk memaksimalkan hasil, semakin tinggi IRR proyek, semakin diinginkan untuk melakukan proyek.

Untuk memaksimalkan pengembalian, proyek dengan IRR tertinggi akan dianggap sebagai yang terbaik, dan akan dilakukan terlebih dahulu.

Maksimalkan nilai sekarang bersih

IRR adalah indikator dari profitabilitas, efisiensi atau kinerja investasi. Ini kontras dengan nilai sekarang bersih. Ini adalah indikator nilai bersih atau besarnya agregat saat melakukan investasi.

Menerapkan metode IRR untuk memaksimalkan nilai perusahaan, investasi apa pun akan diterima jika profitabilitasnya, diukur dengan tingkat hasil internal, lebih besar dari tingkat hasil minimum yang dapat diterima.

Tingkat minimum yang sesuai untuk memaksimalkan nilai tambah bagi perusahaan adalah biaya modal. Yaitu, tingkat pengembalian internal proyek baru harus lebih besar dari biaya modal perusahaan.

Ini karena hanya investasi dengan tingkat pengembalian internal yang melebihi biaya modal memiliki nilai sekarang yang positif.

Namun, pemilihan investasi dapat dikenakan batasan anggaran. Mungkin juga ada pesaing yang saling eksklusif, atau kemampuan untuk mengelola lebih banyak proyek dapat secara praktis terbatas.

Dalam contoh perusahaan yang membandingkan investasi di pabrik baru dengan memperluas pabrik yang sudah ada, mungkin ada alasan mengapa perusahaan tidak akan berpartisipasi dalam kedua proyek.

Sewa tetap

IRR juga digunakan untuk menghitung kinerja pada saat jatuh tempo dan kinerja pada amortisasi.

Pasif

Tingkat pengembalian internal dan nilai sekarang bersih dapat diterapkan pada kewajiban dan investasi. Untuk kewajiban, tingkat internal yang lebih rendah lebih disukai daripada yang lebih tinggi.

Manajemen Modal

Perusahaan menggunakan tingkat pengembalian internal untuk mengevaluasi emisi saham dan program saham.

Manfaat pembelian kembali saham terjadi jika pengembalian modal kepada pemegang saham memiliki tingkat pengembalian internal daripada proyek investasi modal kandidat atau proyek akuisisi dengan harga pasar saat ini.

Membiayai proyek -proyek baru dengan mendapatkan utang baru juga dapat melibatkan pengukuran biaya utang baru dalam hal kinerja sampai kedaluwarsa (tingkat pengembalian internal).

Modal pribadi

IRR juga digunakan untuk modal swasta, dari perspektif mitra terbatas. Ini digunakan sebagai indikator mitra umum sebagai administrator investasi.

Ini karena mitra umum adalah orang yang mengendalikan arus kas, termasuk pengurangan modal yang berkomitmen dari mitra terbatas.

Bagaimana itu dihitung?

Diberi kumpulan pasangan (waktu, arus kas) yang terlibat dalam suatu proyek, tingkat pengembalian internal berasal dari nilai sekarang bersih sebagai fungsi tingkat pengembalian. Tingkat pengembalian internal akan menjadi tingkat pengembalian yang fungsi ini nol.

Memberi. Tarikan diberikan oleh R, menurut formula:

Pertimbangan formula

Nilai C0, yang kurang dari atau sama dengan 0, sesuai dengan investasi awal di awal proyek.

Periode n umumnya terjadi selama bertahun -tahun. Namun, perhitungan dapat dibuat lebih sederhana jika r dihitung menggunakan periode di mana sebagian besar masalah didefinisikan. Misalnya, berbulan -bulan digunakan jika sebagian besar arus kas diproduksi pada interval bulanan.

Anda dapat menggunakan waktu tetap apa pun alih -alih saat ini (misalnya, akhir interval anuitas); Nilai yang diperoleh adalah nol jika dan hanya jika VPN nol.

Jika arus kas adalah variabel acak, seperti dalam kasus pendapatan seumur hidup, nilai yang diharapkan ditempatkan dalam rumus sebelumnya.

Cara menghitung TIR

Seringkali, nilai r yang memenuhi persamaan sebelumnya tidak dapat ditemukan secara analitik. Dalam hal ini, metode numerik atau grafik harus digunakan.

IRR dalam praktik dihitung dengan coba -coba. Ini karena tidak ada cara analitis untuk menghitung ketika nilai sekarang bersih akan sama dengan nol. Perhitungan laju pengembalian internal dapat dilakukan dalam tiga cara:

- Menggunakan fungsi TIR di Excel atau program spreadsheet lainnya

- Gunakan Kalkulator Keuangan

- Menggunakan proses berulang, di mana analis mencoba tingkat diskonto yang berbeda sampai VPN sama dengan nol.

Penafsiran

Aturan tingkat pengembalian internal adalah panduan untuk menilai apakah kita harus melanjutkan proyek atau investasi.

Aturan EIR menetapkan bahwa jika tingkat pengembalian internal suatu proyek atau investasi lebih besar dari tingkat hasil minimum yang diperlukan, umumnya biaya modal, maka proyek atau investasi harus dilanjutkan.

Sebaliknya, jika IRR dalam proyek atau investasi kurang dari biaya modal, maka menolaknya bisa menjadi tindakan terbaik.

Bagaimana menafsirkannya

Secara teoritis, setiap proyek dengan tingkat pengembalian internal dengan biaya modalnya bermanfaat. Oleh karena itu, menarik bagi perusahaan untuk mempromosikan proyek -proyek tersebut.

Saat merencanakan proyek investasi, perusahaan akan menetapkan tingkat peluang internal (TIO) untuk menentukan persentase kinerja minimum yang dapat diterima yang harus diperoleh investasi dengan mengacu pada pertimbangannya.

Proyek apa pun yang memiliki TOR top -to -cle mungkin akan dianggap menguntungkan. Namun, perusahaan tidak perlu mencari proyek hanya berdasarkan ini.

Sebaliknya, ada kemungkinan bahwa proyek dengan perbedaan terbesar antara IRR dan paman dikejar. Ini pasti akan menjadi orang dengan profitabilitas terbesar.

IRR juga dapat dibandingkan dengan tingkat profitabilitas yang lebih besar di pasar saham.

Jika perusahaan tidak dapat menemukan proyek dengan pengembalian yang lebih besar dari yang dapat diperoleh di pasar keuangan, Anda dapat lebih suka berinvestasi di pasar ini.

Meskipun bagi banyak orang IRR adalah indikator yang menarik, itu harus selalu digunakan bersama dengan nilai sekarang bersih untuk mencapai citra nilai yang lebih baik yang mewakili kemungkinan proyek yang dapat dimulai oleh perusahaan.

Contoh

Contoh 1

Menjadi investasi yang ditentukan oleh urutan arus kas berikut. Maka tir r diberikan oleh:

Dalam hal ini, jawabannya adalah 5,96%, karena untuk persamaan dipenuhi, perhitungan R adalah: r = 0,0596.

Contoh 2

Misalkan Anda ingin membuka restoran pizza. Semua biaya dan laba dihitung selama dua tahun ke depan dan kemudian perhitungan VPN untuk bisnis dibuat untuk beberapa tingkat peluang internal. Pada 6%, nilai sekarang $ 2 diperoleh.000.

Namun, nilai sekarang bersih harus nol, sehingga peluang internal yang lebih tinggi terbukti, anggaplah bunga 8%.

Pada 8%, perhitungan VPN memberikan kerugian bersih -$ 1.600. Sekarang negatif. Kemudian, tingkat peluang internal antara keduanya diuji, katakanlah dengan bunga 7%. Dengan 7% nilai sekarang bersih $ 15 diperoleh.

Itu cukup dekat dengan nol, sehingga dapat diperkirakan bahwa tingkat pengembalian internal hanya sedikit lebih tinggi dari 7%.

Referensi

1. Adam Hayes (2019). Definisi Tingkat Pengembalian Internal (IR). Diambil dari: Investopedia.com.
2. Wikipedia, The Free Encyclopedia (2019). Tingkat Pengembalian Internal. Diambil dari: di.Wikipedia.org.
3. CFI (2019). Tingkat Pengembalian Internal (IRR). Diambil dari: CorporateFinanceInstitute.com.
4. Wall Street Mojo (2019). Tingkat Pengembalian Internal (IRR). Diambil dari: wallstreetmojo.com.
5. Jawaban Investasi (2019). Tingkat Pengembalian Internal (IRR). Diambil dari: Investswerswers.com.
6. Saldo (2019). Cara menghitung tingkat pengembalian internal Anda. Diambil dari: Keseimbangan.com.